Нерезиденты могут быть освобождены от налога при продаже облигаций, что может значительно улучшить условия для иностранных инвесторов. В то же время, обсуждается налогообложение внебиржевых сделок с облигациями квазигосударственного сектора, что может пов
В Казахстане обсуждают освобождение нерезидентов от налога при продаже облигаций квазигосударственного сектора вне биржи, что может привлечь иностранных инвесторов. Министерство национальной экономики и Министерство финансов будут работать над необходимыми изменениями в налоговом законодательстве для поддержки этого подхода.
Изменение налогового режима для нерезидентов
В Казахстане обсуждается возможность изменения налогового режима для внебиржевых сделок с облигациями квазигосударственного сектора. Данная инициатива была рассмотрена на 27-м заседании Проектного офиса по внедрению Налогового кодекса, которое возглавил заместитель Премьер-министра — министр национальной экономики Серик Жумангарин.
Цели изменения налогового законодательства
Изменение связано с планами расширить перечень казахстанских ценных бумаг, доступных через международные депозитарные системы Euroclear и Clearstream, что должно увеличить доступ иностранных инвесторов к облигациям квазигоссектора.
Текущая ситуация с налогообложением
На данный момент, при продаже нерезидентом облигаций квазигосударственного сектора на казахстанской фондовой бирже, доход от прироста стоимости ценных бумаг освобождается от налогообложения. Однако, если эти облигации продаются вне биржи, действующее законодательство не предусматривает аналогичного освобождения.
Это особенно актуально для операций через Euroclear и Clearstream, так как сделки между нерезидентами в этих системах не проходят через казахстанскую торговую и расчетную инфраструктуру. В то же время, при OTC-сделках между нерезидентами и казахстанскими участниками рынка налоговая льгота, установленная для операций на организованном рынке, не применяется.
Поддержка участников Проектного офиса
Участники Проектного офиса в целом поддержали подход, который предусматривает освобождение от налогообложения дохода от прироста стоимости по соответствующим внебиржевым операциям с облигациями квазигоссектора. На заседании также было отмечено, что в обращении находится около 17,6 трлн тенге тенговых облигаций субъектов квазигосударственного сектора.
Если ориентироваться на среднюю долю нерезидентов в государственных ценных бумагах за последние восемь месяцев 2026 года, которая составляет 8,1%, потенциальный объем вложений нерезидентов в облигации квазигоссектора может составить около 1,4 трлн тенге.
Влияние различий в налоговом режиме
Участники обсуждения отметили, что различия в налоговом режиме между биржевыми и внебиржевыми операциями могут сдерживать интерес иностранных инвесторов и развитие обращения таких облигаций через международную депозитарную инфраструктуру.
Дальнейшие шаги
Теперь Министерство национальной экономики совместно с Министерством финансов должно проработать необходимые изменения в налоговое законодательство.