Инвестиционный доход казахстанцев в I квартале 2026 года: влияние укрепления тенге на финансовые результаты
В I квартале 2026 года инвестиционный доход казахстанцев достиг 307,06 млрд тенге, из которых 271,4 млрд тенге составил доход от управления пенсионными активами НБРК. Основная причина снижения дохода связана с укреплением тенге к доллару.
В первом квартале 2026 года казахстанцы получили инвестиционный доход в размере 307,06 млрд тенге, из которых 271,4 млрд тенге было начислено от управления пенсионными активами Национального Банка Республики Казахстан (НБРК). Укрепление тенге к доллару стало основной причиной снижения инвестиционного дохода, что оказало значительное влияние на финансовые результаты.
Причины и последствия изменения доходности
Инвестиционный доход формируется как от пенсионных активов, управляемых НБРК, так и от частных управляющих инвестиционным портфелем (УИП). Согласно данным, начисленный доход от пенсионных активов НБРК за три месяца 2026 года составил 271,4 млрд тенге, из которых 34,1 млрд тенге пришло от обязательных пенсионных взносов работодателя. Инвестиционная деятельность УИП принесла 1,56 млрд тенге на 1 апреля 2026 года.
Основными факторами, влияющими на величину инвестиционного дохода, являются рыночная стоимость финансовых инструментов, колебания валютных курсов и уровень инфляции. В текущем году наблюдается отрицательная курсовая переоценка валютных активов, что связано с укреплением тенге к доллару США — с 505,53 до 478,77 тенге за доллар. Это укрепление стало причиной снижения доходов по пенсионным активам, находящимся в управлении НБРК.
Несмотря на текущую волатильность финансовых рынков, инвестиционная деятельность обеспечивает положительный доход и реальную доходность пенсионных накоплений в средне- и долгосрочной перспективе. С момента создания накопительной пенсионной системы в 1998 году накопленная инвестиционная доходность составила 1 184,74%, что значительно превышает уровень инфляции за тот же период, равный 970,03%.
На 1 апреля 2026 года чистый инвестиционный доход, заработанный НБРК с 2014 года, составил 10,54 трлн тенге, что говорит о значительной роли инвестиционной деятельности в структуре пенсионных накоплений граждан. Вкладчики имеют возможность переводить часть своих пенсионных активов в управление частными управляющими, что открывает дополнительные возможности для увеличения доходности, хотя и с повышенными рисками.
