Тенге на волне оптимизма: как буря на Ближнем Востоке влияет на валютные течения

Недавняя эскалация конфликта на Ближнем Востоке создает дополнительную неопределенность на глобальных финансовых рынках, что может оказать влияние на валюты развивающихся стран, включая Казахстан. Национальный банк страны обозначил ключевые факторы, определяющие курс тенге в ближайшие месяцы.

Факторы, влияющие на курс тенге

По информации Нацбанка, краткосрочная динамика тенге будет зависеть от:

• Ожиданий участников рынка;
• Квартальных налоговых выплат;
• Ситуации на мировых рынках;
• Изменений в геополитической обстановке.

"Эскалация конфликта на Ближнем Востоке усиливает глобальную неопределённость: с одной стороны, наблюдается рост цен на нефть, что поддерживает экспортно-ориентированные экономики, включая Казахстан. С другой стороны, усиление геополитических рисков может снижать риск-аппетит инвесторов и способствовать перетоку капитала из развивающихся рынков," — отметили в Нацбанке.

Национальный банк продолжит придерживаться режима гибкого курсообразования, что позволяет избегать накопления дисбалансов и сохранять золотовалютные резервы.

Текущая ситуация с тенге

Курс тенге продолжает укрепляться с начала 2026 года, особенно заметно этот тренд усилился в феврале. В Нацбанке подчеркивают, что укрепление валюты связано с объективными рыночными факторами, а не с краткосрочной реакцией на отдельные внешние события.

Одной из причин укрепления тенге стало снижение спроса на иностранную валюту на внутреннем рынке, что характерно для начала года, когда деловая активность снижается из-за отсутствия активного освоения бюджетных средств.

Дополнительную поддержку тенге оказывает налоговый период: в феврале компании-экспортеры увеличивают спрос на тенге для выполнения налоговых обязательств. Также наблюдается рост вложений нерезидентов в государственные ценные бумаги Казахстана, которые с начала года увеличились более чем на 600 миллионов долларов, достигнув около 4,5 миллиарда долларов на начало марта.

На курс также влияют продажи иностранной валюты в рамках трансфертов в республиканский бюджет и механизма зеркалирования покупок золота. Нацбанк проводит эти операции в пределах заранее объявленных объемов, соблюдая принцип рыночной нейтральности.

В целом, по оценке регулятора, ситуация на валютном рынке остается стабильной и не сопровождается повышенной волатильностью.

Динамика цен на золото

В периоды геополитической напряженности традиционно наблюдается рост спроса на защитные активы, к которым относится золото. Это может поддерживать его цену. Однако динамика стоимости золота зависит от совокупности факторов, включая:

• Геополитическую ситуацию;
• Уровень процентных ставок в ведущих экономиках;
• Динамику доллара;
• Ожидания участников рынка.

Национальный банк прогнозирует, что дальнейшее движение цен на золото будет определяться развитием внешних условий и общей неопределенностью на глобальных финансовых рынках.

Глава Нацбанка Тимур Сулейменов прокомментировал обсуждения о возможном укреплении национальной валюты на фоне мирового роста цен на нефть, отметив, что курс на уровне 400 тенге за доллар не рассматривается в реалистичных экономических сценариях. В настоящее время курс составляет около 500 тенге за доллар, возможные колебания оцениваются в пределах 5-7 процентов.

Напомним, что 16 марта в Казахстане доллар заметно подешевел. По итогам торгов на Казахстанской фондовой бирже KASE средневзвешенный курс американской валюты составил 486,20 тенге, снизившись на 4,49 тенге.