Национальный банк Казахстана готов опустить якорь базовой ставки, чтобы остановить бурю инфляции

Инфляция в Казахстане: меры Нацбанка

Председатель Национального банка Казахстана Тимур Сулейменов рассказал о стратегии регулятора по борьбе с инфляцией. В ходе обсуждения законопроекта о трёхлетнем бюджете в Сенате депутат Сергей Карплюк поднял вопрос о росте инфляции, которая в течение года заметно увеличилась.

"В течение года инфляция заметно ускорялась, достигнув пика в 12,9 процента. В октябре она несколько снизилась – до 12,6 процента. Однако это всё ещё выше прогнозов на текущий год. Долгосрочные инвестиционные ожидания населения находятся на уровне 14 процентов. В ответ Нацбанк повышал базовую ставку, которая на 20 января текущего года была установлена на уровне 15,25 процента и затем увеличивалась шесть раз, достигнув 18 процентов в октябре", – отметил Сергей Карплюк.

Несмотря на предпринятые меры, инфляция продолжает расти, и Карплюк поинтересовался, когда можно ожидать конкретных результатов.

Стратегия Нацбанка

Сулейменов уточнил, что основным инструментом в борьбе с инфляцией является базовая ставка.

"На мой взгляд, базовая ставка проявила свою эффективность в этом периоде. Если бы она была ниже, инфляция была бы значительно выше. Мы будем поддерживать умеренную жёсткость денежно-кредитной политики, чтобы сдерживать потребительское поведение и стимулировать сбережения. Мы видим, что это работает", – заявил Сулейменов.

Он также подчеркнул важность сберегательного поведения граждан, когда люди инвестируют в долгосрочные инструменты, такие как депозиты.

"Что касается ожиданий, можно смотреть оптимистично или пессимистично. Всё будет зависеть от влияния повышения НДС на цены. Мы согласны с оценкой Министерства нацэкономики, что часть эффектов уже реализовалась, и в следующем году не стоит ожидать резкого роста", – добавил глава Нацбанка.

Будущие изменения

Сулейменов отметил, что "разморозка" коммунальных тарифов, которые заморожены до 1 апреля 2026 года, также сыграет важную роль. Как будет проходить этот процесс, определит правительство.

"Насколько высоко будут подняты тарифы, также повлияет на инфляцию. По мере снижения инфляционных ожиданий, в следующем году мы готовы начать поэтапный цикл снижения базовой ставки", – заключил Сулейменов.

Контекст ситуации

Сулейменов ранее отметил, что мнение о том, что Нацбанку выгодно держать базовую ставку высокой, является ошибочным. Он подчеркнул, что в условиях ужесточения налогово-бюджетной политики государству необходимо смягчать денежно-кредитную политику для предотвращения снижения ВВП.

Напомним, 10 октября 2023 года Национальный банк Казахстана повысил базовую ставку с 16,5 процента до 18 процентов.

Базовая ставка является ключевым инструментом денежно-кредитной политики и определяет процентные ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса.

Изменение базовой ставки влияет на уровень инфляции через процентные ставки и обменный курс. Повышение базовой ставки делает деньги в экономике "дороже", что снижает потребление и замедляет рост цен, тем самым сдерживая инфляцию.